넷플릭스 주가 실적 발표 후 하락 nflx 주식 전망

코로나19 대유행 초기 몇 달간 넷플릭스(NASDAQ:NFLX)는 폐쇄 기간 동안 집에서 일자리를 찾는 사람들이 늘면서 막대한 신규 가입자 가입 혜택을 받았습니다. 그러나 가입자 증가율은 2020년 봄 초기 급증세가 진정된 이후 둔화되고 있습니다.지난 주에 투자자들은 마침내 인내심을 잃었습니다. 예상보다 낮은 4분기 가입자 증가와 1분기 상당히 어두운 전망으로 인해 금요일 넷플릭스 주가는 22% 하락했습니다. 그러나 이러한 하락은 넷플릭스를 2022년에 매력적인 가치주로 만들 수 있습니다.

“경영진은 마침내 성장이 둔화되는 것을 인정합니다.”Netflix가입자 증가율은 2021년에 크게 둔화했습니다.이 회사는 지난해 유료 스트리밍 멤버십 베이스를 1820만명의 유저로 성장시켰습니다.비교 때문에 Netflix는 2020년 기록적인 3,660만개의 유료 순 추가를 보고하고 과거 2년간 평균 2,800만명을 넘는 유료 순 추가를 기록했습니다.요컨대 Netflix는 2021년에 유행 이전보다 훨씬 느린 속도로 확장했습니다.성장 둔화는%의 점에서 훨씬 더 극적으로 보입니다.2021년 Netflix는 유료 스트리밍 가입자 기반을 2018년 26%증가에 비해서 불과 9%성장시켰습니다.성장이 둔화되고 있다는 분명한 징후에도 불구하고 Netflix의 경영진은 가입자의 성장 둔화가 일시적인 것이라며 지난해 대부분을 보냈다.경영진은 마침내 이 회사 제4분기 실적 발표와 함께 분명한 사실을 인정했습니다.넷플릭스(Netflix)는 제4분기에 830만명의 유료 순 가입자 추가를 보고했지만 이것은 2020년 제4분기 실적 및 예상보다 약간 낮은 제1분기에는 250만명의 가입자를 추가할 것이라고 예상하고 있습니다(1년 전의 400만명에서 감소).CFO Spence Neumann은 가입자의 유지가 양호했지만 신규 회원 확보 속도는 전염병 이전 수준으로 회복하지 않았다고 말했습니다.넷플릭스의 주가 급락 투자가들은 구독자의 탈락에 대해서 Netflix의 주식을 맹렬하게 처벌했습니다.불과 2개월 전에 주가는 사상 최고치의$700.99를 기록했습니다.Netflix의 수익 보고서 이전에 주가는 이미 500달러를 약간 웃도는 수준으로 물러섰는데, 이것은 주로 고공 행진하는 기술 주식의 광범위한 팔자 때문이었습니다.Netflix의 주가는 수익 보고서 이후 이어 22%하락하고 거의 2년 만에 주가를 400달러 이하로 밀어올렸습니다.

넷플릭스의 최근 실적과 전망에 비추어 보면 급격한 하락은 별로 놀랍지 않다.몇년 동안 Netflix는 유망주로 평가되었습니다.이제 투자가는 Netflix가 상당수 시장을 포화 상태에 가까울 수 있다는 사실을 고려해야 합니다.회사의 제1분기의 가이던스가 표시되면 올해 가입자 증가율은 다시 약 6%-8%로 완화될 가능성이 있습니다.공정하게 하면 인상은 2022년에 Netflix의 수익을 두 자릿수 성장률을 유지해야 합니다.(Netflix는 이번 분기에 미국과 캐나다에서 대부분의 요금제 가격을 10%에서 11% 올립니다.)그러나 그것은 작은 위안이었습니다.넷플릭스가 가격을 너무 올리면 가입자의 성장을 더욱 저해할 위험이 있기 때문입니다.넷플릭스가 가치 있는 주식이 될 수 있을까?넷플릭스가 성장 중심의 투자가에게 호의적이지는 않지만 가치 주로서의 장점을 얻기 시작했다.다소 실망한 가입자의 증가에도 불구하고 Netflix은 전 분기의 1주당 순이익(EPS)1.33달러를 기록하고 가이던스와 애널리스트 합의인 0.82달러를 쉽게 웃돌았습니다.이로써 연간 EPS는$11.24이 되었습니다.Netflix는 수년 간의 매우 강력한 마진 확장 후 2022년에는 주로 환율의 압력으로 영업 이익률이 다소 후퇴할 것으로 예상합니다.그러나 2023년에는 마진의 확대가 재개될 전망입니다.가입자 증가가 늦어도 Netflix의 비즈니스 모델에 내재하는 영업 레버리지를 통해서 회사는 조만간 비용보다 빨리 수익을 성장시킬 수 있을까요.Netflix주식의 최근 급락에 따른 회사의 2021년 수익의 35배에 지나지 않았습니다.이는 여전히 시장에 대한 프리미엄이지만 1년 전에 주식이 수익의 80배 이상으로 거래된 것과는 거리가 멀다.NFLX PER비율 차트

또한 분석가들은 평균적으로 넷플릭스의 EPS가 2023년 약 15달러, 2024년에는 19달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 넷플릭스 주식은 현재 2024년 분석가 컨센서스의 21배에 거래되고 있습니다.앞으로 수익 성장과 잉여현금흐름은 가입자 증가보다 넷플릭스 주식의 더 중요한 동인이 될 수 있습니다. 회사가 비용을 통제할 수 있다면 가입자 증가가 다시 가속화되지 않더라도 새로운 가치 투자자들에게 좋은 성과를 낼 수 있습니다. 넷플릭스 주가 전망

올해는 금리 인상의 한 역사적인 한해가 될 전망입니다.이러한 성장주 압박의 환경 속에서 낮은 가이던스를 보인 부분은 그렇지 않아도 금리 인상으로 이익의 압박이 있는 상황에서 성장까지 둔화되면 당분간 주가 회복이 어렵다고 전망됩니다.그러나 이 기업의 단기 주가가 좋지 않다고 넷플릭스의 주가가 장기적으로 비전이 좋지 않다는 의미가 아닙니다.지금의 애플이나 마이크로 소프트 같은 기업은 40년 이상 시장에 있고, 30%이상의 주가 하락은 여러 차례 있었습니다.그러나 지금 그들의 위치는 결국 1위와 2위를 차지하고 있습니다.결국 지금은 기업보다는 경제 상황, 주식 시장을 둘러싼 거시의 환경이 안 좋은 일이며 결국 시장 뒤에는 기업이 있으며, 우리는 훌륭한 기업을 투자했다고 하면, 미시적 관점보다는 거시적 관점에서 투자하는 자세를 기르는 것이 중요하게 보입니다.